YENİ SİNYAL: Fed faiz beklentileri değişti!

Petrol fiyatlarındaki artışın küresel enflasyon riskini yükseltmesiyle gözler Fed’e çevrildi. Piyasalarda faiz indirimi beklentileri zayıflarken, Fed’in yıl boyunca şahin duruşunu sürdürmesi öngörülüyor.

Petrol fiyatlarında görülen yükselişin küresel ölçekte enflasyon baskılarını artırabileceğine yönelik değerlendirmeler güçlenirken, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikasındaki şahin tutumunu koruyacağı öngörülüyor.

Piyasalardaki fiyatlamalara bakıldığında, Fed’in yıl boyunca politika faizini sabit tutma ihtimalinin hâlâ yüksek olduğu görülüyor. Bazı Fed yetkilileri zaman zaman daha güvercin açıklamalarda bulunsa da, faiz indirimi beklentileri büyük ölçüde fiyatlamalardan çıkmış durumda.

Öte yandan Fed, 2025 yılına ilişkin denetlenmiş mali tablolarını da kamuoyuyla paylaştı. Açıklanan verilere göre kurum, yıl boyunca 18,7 milyar dolarlık faaliyet zararı kaydetti. Böylece Fed’in son üç yılda biriken toplam zararı 210 milyar doları aşmış oldu. Yıldırım Beyazıt Üniversitesi Öğretim Üyesi Prof. Dr. Abdulkadir Develi, konuyla ilgili değerlendirmelerde bulundu;

TRUMP–FED GERİLİMİ VE FAİZ TARTIŞMASI

Trump şunu istiyordu: “Faizi bir an önce düşür.” Bu nedenle Powell’la defalarca karşı karşıya geldi. “Faizi düşür, bak tarifeleri artırdım; bütün ekonomiyi ABD’ye çekiyorum. Önce Amerika, üretimi burada yapacağız.” diyordu.
Ancak mevcut durumda, bırakın Powell’ı, Trump’ın getirmeyi planladığı Merkez Bankası Başkanı—ismi Kevin Warsh—bile görevin başında olsa Fed’in faiz düşürmesine imkân yok. Hatta faiz artırma ihtimalinin bile gündeme gelebileceği konuşuluyor.

Kasım ayında ABD’de ara seçimler yapılacak ve tarifelerin yarattığı belirsizlikler sürüyor. Öte yandan Trump, mevcut Fed Başkanı’nın süresi bitmeden yeni bir başkanı atayamayacağı için hukuki engellerle karşı karşıya. ABD iç politikasında ciddi bir türbülans yaşanıyor ve Trump’ın “faizi indirememek” konusundaki korkusu, onu sürekli açıklama yapmaya itiyor. Çünkü enflasyonun yükselmesi, Fed’in faiz indirim sürecini tamamen sonlandırması ve hatta faiz artırma ihtimalinin gündeme gelmesi Trump’ın hiç istemeyeceği bir tablo.

KÜRESEL ENFLASYON RİSKİ VE AVRUPA’NIN DURUMU

Aynı durum Avrupa Merkez Bankaları için de geçerli. Enflasyon tahminleri yeniden yukarı yönlü. Örneğin Goldman Sachs, tahminini %2’den %3’e çıkardı; hatta 2026 için bile enflasyon beklentisini %3’e yükseltti. Bu da yüksek faizin uzun süre devam edeceği anlamına geliyor. Hem ABD’de hem Avrupa’da merkez bankaları ciddi baskı altında. Biz de küresel ekonominin bir parçası olduğumuz için yaşanan her gelişme doğrudan bizi etkiliyor.

Enerjiye bağımlılığımız, gıda fiyatlarındaki artışlar, lojistik maliyetlerin yükselmesi, küresel gıda tedarikinin zorlaşması—hepsi küresel enflasyonu daha da artırıyor. Bu nedenle ekonomik güvenlik kavramını daha fazla düşünmek gerekiyor. Gıda güvenliği, enerji güvenliği ve finansal piyasaların dış şoklara dayanıklılığı bu süreçte kritik önem taşıyor.

TÜRKİYE AÇISINDAN RİSKLER VE OLASI ETKİLER

Merkez Bankası'nın güçlü rezervlere sahip olması, şu anda Türkiye açısından önemli bir koruma sağlıyor. Ancak savaşın uzaması, enflasyon riskinin artması, faiz indirim döneminin sona ermesi ve faiz artırım ihtimalinin konuşulmaya başlanması hem fiyat artışlarını tetikleyecek hem de küresel ekonomik aktivitede bir yavaşlama yaratacak.

Şu anki tablo kolay değil; normal bir süreçten geçmiyoruz. Küresel baskıların arttığı, ekonomilerin kırılganlaştığı bir dönemdeyiz.

İLGİLİ HABER

EKONOMİ

Rusya’dan altın hamlesi! 100 gram üzeri külçe ihracatına yasak

Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Sorumluluk Beyanı