Herkes yükseliş bekliyordu, altın neden düştü?
Altın fiyatları, ABD ile İran arasında artan gerilime rağmen haftayı değer kaybıyla tamamladı. Normal koşullarda jeopolitik risklerin yükselmesi güvenli liman talebini artırarak altın fiyatlarını desteklerken, bu kez piyasalarda farklı bir görünüm öne çıktı. Yatırımcıların odağı, güvenli liman talebinden çok faiz beklentileri ve doların seyrine çevrildi.
Haftanın son işlem gününde ons altın yüzde 0,4 gerileyerek 4 bin 103 dolar seviyesine indi. Böylece haftalık bazda kayıp yüzde 1,7 olarak gerçekleşti. Ağustos vadeli altın kontratları ise yüzde 0,7 düşüşle 4 bin 113 dolardan haftayı tamamladı.
ABD ile İran arasındaki gerilimin enerji arzı üzerinde baskı oluşturabileceği endişesi petrol fiyatlarını yukarı taşıdı. Petrol fiyatlarındaki yükseliş ise enflasyonun yeniden hız kazanabileceği beklentisini güçlendirdi.
Artan enflasyon beklentileri, ABD Merkez Bankasının faizleri daha uzun süre yüksek seviyede tutabileceği ya da yeni faiz artışlarına yönelebileceği görüşünü öne çıkardı. Bu beklentiyle birlikte ABD tahvil faizleri yükselirken dolar güçlü görünümünü korudu.
Faiz getirisi sunmayan altın, tahvil faizleri ve doların yükseldiği dönemlerde yatırımcı açısından görece cazibesini kaybediyor. Bu nedenle jeopolitik risklerin oluşturduğu güvenli liman talebi, faiz beklentilerinin yarattığı baskıyı dengeleyemedi.
ABD Başkanı Donald Trump'ın İran ile temasların sürdüğünü ancak ateşkes sürecinin sona erdiğini açıklaması piyasalarda hareketliliğe neden oldu.
Bu gelişmenin ardından ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,569 seviyesine yükselirken, Dolar Endeksi 100,94 seviyesinde kaldı.
Yükselen tahvil faizleri yatırımcıların faiz getirisi bulunan varlıklara yönelmesini desteklerken, ons altında yukarı yönlü hareketlerin sınırlı kalmasına neden oldu.
Hafta içerisinde 4 bin 20 dolar seviyesine kadar gerileyen ons altın daha sonra yeniden 4 bin 100 doların üzerine çıktı. Ancak fiyatların 4 bin 135 dolar direncini aşamaması dikkat çekti.
Altın piyasasında yönü belirleyecek başlıca unsurlar arasında ABD Merkez Bankasının faiz politikası bulunuyor.
Fed'in haziran toplantısına ait tutanaklarda enflasyona ilişkin endişelerin arttığı görülürken, bazı üyeler faiz artışı için uygun şartların oluşabileceğini değerlendirdi.
Bazı Fed yetkilileri ise yıl sonuna kadar politika faizinin mevcut seviyelerin üzerinde olabileceğini öngördü. Hâlihazırda politika faizi yüzde 3,50 ile yüzde 3,75 aralığında bulunuyor.
Piyasalarda eylül ayında faiz artışı ihtimali yüzde 69 ile yüzde 80 arasında fiyatlanırken, bu beklenti altın fiyatları üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor.
Teknik göstergeler kısa vadede ons altının zayıf görünümünü koruduğuna işaret ediyor.
Fiyatların daha düşük zirve ve dipler oluşturması aşağı yönlü kanal hareketinin sürdüğünü gösterirken, ons altının 4 bin 493 dolar seviyesindeki 200 günlük hareketli ortalamanın altında kalması ana trendin zayıf seyrettiğini ortaya koyuyor.
Yukarı yönlü hareketlerde ilk direnç noktası 4 bin 135 dolar olarak öne çıkarken, piyasanın yakından izlediği kritik eşik 4 bin 156 dolar seviyesinde bulunuyor.
Bu seviyenin üzerinde gerçekleşecek günlük kapanışların toparlanma eğilimini güçlendirebileceği belirtiliyor. Böyle bir senaryoda 4 bin 200 dolar ve 4 bin 300 dolar seviyeleri sonraki direnç noktaları olarak izlenecek. Daha güçlü ve kalıcı bir yükseliş için ise 200 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu 4 bin 493 dolar seviyesinin aşılması gerekiyor.
Satış baskısının devam etmesi halinde ilk önemli destek 4 bin 21 dolar seviyesinde bulunuyor. Bu bölge, hafta içinde alımların yeniden güç kazandığı nokta olması nedeniyle önem taşıyor.
4 bin 21 dolar seviyesinin altında ise 4 bin 3 dolar ve psikolojik öneme sahip 4 bin dolar seviyesi takip edilecek.
Satışların derinleşmesi halinde 3 bin 941 dolar ve 3 bin 886 dolar seviyeleri sonraki destek bölgeleri arasında yer alıyor.
Kısa vadede ons altında 4 bin 21 dolar ile 4 bin 156 dolar arasındaki fiyat hareketinin piyasanın yönü açısından belirleyici olması bekleniyor.
Uluslararası piyasalarda ons altındaki gerileme yurt içindeki altın fiyatlarını da etkiledi. Kapalıçarşı'da 24 ayar külçe altının gram satış fiyatı haftalık bazda yüzde 0,99 düşerek 6 bin 205 liraya geriledi.
Cumhuriyet altını yüzde 3,90 değer kaybederek 40 bin 590 liraya inerken, çeyrek altın da yüzde 3,02 düşüşle 10 bin 180 liradan işlem gördü. Aynı dönemde dolar/TL kurunun yüzde 0,39 yükselerek 46,9860 seviyesine çıkması, ons altındaki düşüşün gram altın üzerindeki etkisini kısmen sınırladı.
Altın piyasasında yeni haftanın en önemli gündem maddeleri ABD'de açıklanacak enflasyon verileri olacak.
14 Temmuz'da tüketici enflasyonu, 15 Temmuz'da ise üretici fiyat endeksi açıklanacak. Verilerin beklentilerin üzerinde gelmesi durumunda Fed'in faiz artırabileceği yönündeki beklentiler güçlenebilir. Böyle bir senaryoda dolar ve tahvil faizlerinde yükseliş yaşanması, altın fiyatları üzerindeki baskının devam etmesine neden olabilir.
Piyasalar ayrıca Fed Başkanı Kevin Warsh'ın Temsilciler Meclisi ve Senato'da yapacağı konuşmaları da yakından izleyecek. Fed'in 28-29 Temmuz tarihlerindeki faiz toplantısı öncesinde yapılacak açıklamalar, piyasalarda fiyatlamalar açısından önem taşıyor.
Önümüzdeki süreçte altın piyasasında yalnızca ekonomik veriler değil, ABD ile İran arasındaki diplomatik gelişmeler, Hürmüz Boğazı'ndaki taşımacılık faaliyetleri, petrol fiyatlarının seyri, dolar endeksi ve ABD tahvil faizleri de fiyatlamalarda etkili olacak. Kısa vadede 4 bin 21 dolar seviyesi destek, 4 bin 156 dolar ise kritik direnç olarak öne çıkıyor. Bu seviyelerin aşılması ya da kırılması, ons altında yeni fiyat hareketlerinin yönü açısından belirleyici olacak.
