Altında kritik dönemeç! İşte düşüşün temel sebebi
Altın piyasasında tansiyon yeniden yükseldi. Küresel yatırımcıların güvenli liman olarak yakından takip ettiği değerli metal, güçlü dolar ve ABD Merkez Bankası’nın faiz politikasına yönelik beklentiler nedeniyle baskı altında kalmaya devam ediyor. Jeopolitik riskler normal şartlarda altına destek verebilecek bir unsur olarak öne çıksa da, piyasalarda şu an asıl belirleyici güç dolar ve faiz cephesinden gelen sinyaller oldu. Haftanın son işlem gününde spot altının ons fiyatı 4.022,95 dolar seviyesine kadar gerilerken, değerli metal üst üste dördüncü haftalık kaybına yöneldi. Haftalık düşüşün yaklaşık yüzde 3,4’e ulaşması, yatırımcıların altındaki son hareketi daha dikkatli izlemesine neden oldu.
Altındaki geri çekilmenin merkezinde ABD dolarındaki güçlenme yer alıyor. Dolar endeksinin yükselişini sürdürmesi, altını diğer para birimleriyle işlem yapan yatırımcılar için daha pahalı hale getiriyor. Bu da küresel talep üzerinde baskı oluşturuyor. Özellikle euro, yuan ve gelişen ülke para birimlerini kullanan yatırımcılar için altına erişim maliyetinin artması, fiyatlarda aşağı yönlü hareketi hızlandırıyor.
Piyasaların bir diğer kritik gündemi ise Fed’in faiz politikası. ABD’de enflasyonun yeniden güç kazandığına işaret eden veriler, Merkez Bankası’nın sıkı para politikasını daha uzun süre koruyabileceği beklentisini artırdı. Enflasyonun üç yıl sonra yeniden yüzde 4 seviyesini aşması, faiz artırımı ihtimalini yeniden piyasanın ana başlıklarından biri haline getirdi.
Bu tablo, altın yatırımcıları için kritik bir döneme işaret ediyor. Bir yanda jeopolitik risklerin desteklediği güvenli liman talebi, diğer yanda güçlü dolar ve yüksek faiz baskısı var.
Faizlerin yükselmesi, getiri sağlamayan altın için genellikle olumsuz bir tablo oluşturuyor. Çünkü yatırımcılar yüksek faiz ortamında tahvil ve dolar gibi alternatif varlıklara yönelme eğilimi gösterebiliyor.Bu nedenle Fed’in faizleri daha uzun süre yüksek tutabileceğine yönelik beklentiler, altında yukarı yönlü hareketleri sınırlıyor. Altın yatırımcıları, Fed üyelerinden gelen açıklamaları ve ekonomik verileri yakından takip ediyor.
Altın cephesinde jeopolitik gelişmeler de fiyatlamalarda önemli rol oynuyor. ABD ile İran arasında varılan kırılgan ön barış anlaşmasına rağmen Orta Doğu kaynaklı riskler tam olarak ortadan kalkmış değil. Birleşmiş Milletler’e bağlı Uluslararası Denizcilik Örgütü’nün, bir geminin saldırıya uğradığını bildirmesinin ardından Hürmüz Boğazı’ndan geçen gemilere yönelik refakat operasyonlarını geçici olarak durdurması, bölgede tansiyonun yeniden yükselebileceği endişelerini artırdı.
Hürmüz Boğazı, enerji taşımacılığı ve küresel ticaret açısından kritik noktalardan biri olarak görülüyor. Bölgede yaşanabilecek yeni bir kriz, petrol fiyatları üzerinden küresel enflasyon görünümünü de etkileyebilir.Normal şartlarda bu tür jeopolitik riskler altına güvenli liman desteği sağlayabilir. Ancak mevcut tabloda güçlü dolar ve faiz artırımı beklentileri, jeopolitik risklerden gelen desteği sınırlıyor.
Analistler, altın fiyatlarında kısa vadeli yönün büyük ölçüde dolar endeksi, ABD tahvil faizleri ve Fed’den gelecek mesajlara bağlı olacağını belirtiyor. Enflasyon verilerinin güçlü kalması ve faiz artırımı beklentilerinin korunması halinde altında baskının sürebileceği ifade ediliyor.Buna karşın Orta Doğu’da tansiyonun yeniden yükselmesi veya küresel risk iştahının bozulması halinde güvenli liman talebi yeniden devreye girebilir. Bu da altın fiyatlarında kısa vadeli toparlanma ihtimalini gündeme taşıyabilir.
Mevcut görünümde altın, haftalık bazda kayıplarını derinleştirirken yatırımcılar temkinli pozisyon almaya devam ediyor. Dördüncü haftalık düşüş sinyali, değerli metalde kısa vadeli görünümün zayıfladığını ortaya koyuyor. Piyasalar açısından kritik soru ise güvenli liman talebinin mi ağır basacağı, yoksa güçlü dolar ve yüksek faiz beklentisinin mi altını baskılamaya devam edeceği olacak. Önümüzdeki dönemde açıklanacak ABD ekonomik verileri ve Fed cephesinden gelecek açıklamalar, altının yeni yönü üzerinde belirleyici olacak.
