Altın ve gümüşte güçlü yükseliş: Gözler şimdi ABD enflasyonunda

Gümüş fiyatları, küresel piyasalarda ABD enflasyon verisi öncesi artan hareketlilikle birlikte yükselişe geçti. Ons gümüş, önceki seansta yaşadığı kayıpları telafi ederek 66 dolar seviyesinin üzerine çıktı ve 22 Haziran'dan bu yana en yüksek seviyesini gördü.12 Ağustos 2026 itibarıyla ons gümüş fiyatı günlük yüzde 2,98 artışla 66,60 dolara yükseldi. Altın fiyatlarında da benzer bir hareket yaşandı. Spot altın yüzde 1'in üzerinde değer kazanarak 4.414,63 dolara çıktı ve 5 Haziran'dan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Kıymetli metallerdeki yükselişte yatırımcıların odağındaki en önemli başlıklardan biri ABD'nin temmuz ayı enflasyon verisi oldu. Fed, temmuz ayındaki toplantısında politika faizini yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit tuttu. Piyasalar ise eylül toplantısına ilişkin para politikası beklentilerini ABD enflasyon verisi öncesinde yeniden şekillendiriyor. Son dönemde zayıflayan istihdam verileri faiz indirimi beklentilerini desteklerken, yüksek petrol fiyatlarının enflasyon üzerindeki etkisi Fed'in kararlarına ilişkin belirsizliği artırıyor. Bu nedenle açıklanacak enflasyon verisinin, Fed'in eylül ayında atabileceği adıma ilişkin fiyatlamalarda önemli bir rol oynaması bekleniyor. Piyasalarda jeopolitik gelişmeler de yakından izleniyor. Hürmüz Boğazı'nın yeniden seyrüsefere açılmasına yönelik diplomatik temaslar, enerji ve emtia fiyatlarında belirleyici olmaya devam ediyor. Pakistan Savunma Bakanı'nın Washington ile Tahran'ın boğaz konusunda bir anlaşmaya yaklaşmış olabileceğine ilişkin açıklaması takip edilirken, İran ile Umman arasındaki görüşmelerden gelen olumlu sinyaller de piyasaların odağında bulunuyor. Hürmüz Boğazı'ndaki gelişmeler özellikle petrol fiyatları üzerinden küresel enflasyon beklentilerini etkileyebildiği için kıymetli metaller açısından da önem taşıyor. Gümüş fiyatlarını destekleyen unsurlar yalnızca jeopolitik gelişmeler ve Fed beklentileriyle sınırlı değil. Sanayi kaynaklı talep de piyasada önemli bir destek unsuru olarak öne çıkıyor. Özellikle güneş panellerinde, elektronik ürünlerde ve elektrik altyapısının modernizasyonunda kullanılan gümüşe yönelik talep yakından takip ediliyor. Çin'in haziran ayında gümüş içeren cevher ithalatı 219 bin ton olarak gerçekleşti. Söz konusu miktar aylık bazda yüzde 15, yıllık bazda ise yüzde 62,5 artış gösterdi. 2026'nın ilk yarısında Çin'in gümüş içeren cevher ithalatı 1,165 milyon tona ulaşırken, yıllık artış yüzde 35,5 oldu.Bu veriler, Çin'deki gümüş cevheri talebinin yılın ilk yarısında güçlü kaldığını gösterdi. Gümüşte son yükselişle birlikte yatırımcıların odağı ABD enflasyon verisine, Fed'in eylül ayı toplantısına ilişkin beklentilere ve Hürmüz Boğazı'ndaki gelişmelere çevrildi. Kıymetli metalin sanayi kullanımının güçlü seyretmesi ve Çin'den gelen yüksek ithalat rakamları da gümüş fiyatlarının destek bulduğu başlıklar arasında yer alıyor. Piyasada önümüzdeki dönemde hem para politikası beklentileri hem de jeopolitik gelişmelerin fiyatlamalar üzerindeki etkisi yakından izlenecek.