Borsa İstanbul zirve yolunda

Venezuela’daki gelişmeler kısa süreli bir tedirginlik yaratsa da, küresel piyasalar üzerinde etkisi sınırlı kaldı. Güvenli liman olarak görülen altın ve gümüşte belirgin bir hareketlilik yaşanmadı. Asıl endişe petrol fiyatlarındaydı; ancak beklentilerin aksine düşüş gözlendi. 2026’ya güçlü bir başlangıç yapan Borsa İstanbul’da ise yeni zirveler test ediliyor. Hem iç hem dış piyasalarda temkinli iyimserlik sürüyor.

Yoğun gündeme rağmen piyasalarda dengeli bir iyimserlik korunuyor. Venezuela’daki olayın ilk etapta yarattığı endişe, kısa sürede sınırlı bir etkiye dönüştü. Bu durumun arkasında, Çin ve Rusya’nın beklenmedik şekilde sakin tavır sergilemesi ve Venezuela’daki yeni yönetimin ABD ile iş birliği sinyalleri vermesi bulunuyor.

Trump’ın, Venezuela’dan 30 milyon ton petrolün ABD’ye sevk edileceğini açıklaması dikkat çekti. Bu gelişmeler, ABD ile Rusya ve Çin arasında örtülü bir mutabakat olabileceği yönünde yorumlara yol açtı. Bu süreçte Rusya-Ukrayna ve Çin-Tayvan gerilimleri yeniden gündeme geldi.

Borsalarda çıkış sürerken güvenli limanlar olarak bilinen yatırım araçları altın ve gümüşte fazlaca bir hareket olmadı. Dikkatler Venezuela’nın en büyük petrol rezervine sahip ülke olması itibarıyla petrol fiyatlarındaydı. Ancak Venezuela’nın piyasaya daha fazla petrol sunacağı ve arzı artıracağı beklentisiyle fiyatlarda düşüş gözlendi.

İRAN-ABD GERİLİMİ

Venezuela gündemde geriye düşerken İran öne çıkmaya başladı. İran’da ekonomik gerekçeler ile başlayan protestolar şiddetlendi ve rejim değişimini zorlar hale geldi. İran’a olası bir ABD müdahalesi Rusya ve Çin tarafından Venezuela gibi sakin karşılanmayabilir. İran, ABD karşıtlığının en yüksek olduğu ülkelerden biri. Bir ABD müdahalesi iç cepheyi birleştirebilir. İran ve Venezuela petrol ve doğalgaz rezervi olarak dünyanın sayılı ülkelerinden biri. En büyük alıcıları da Çin. Bu açıdan ABD’nin en büyük rakibinin de Çin olduğu gerçeğinden hareketle olayı ticaret savaşları, gümrük tarifelerinin devamı veya bir başka boyutu olarak görmek doğru olacak. Grönland için de benzer şeyler geçerli. Güvenlikten çok doğal kaynakları daha öncelikli gibi. Demokrasi, özgürlük kulağa hoş geliyor da ekonomik gerekçeler daha öncelikli.

Trump’ın İran dışında Grönland başta olmak üzere Küba, Kolombiya ve Meksika’ya uyarıları var. Jeopolitik görünüme Suriye’deki gelişmeleri de eklemek gerekecek.

ALTIN, GÜMÜŞ İSE...

Piyasaların bir süre daha jeopolitik gelişmelerin etkisinde olacağını söylemek mümkün. Bu durumda güvenli limanlara da ilgi sürecektir. Altın, gümüş, platin ve paladyum gibi kıymetli metallerde kâr satışlarının ardından gelen tepki alımlarını jeopolitik risklere bağlamak gerekir. Bakırı da kıymetli madenlerle aynı çerçevede değerlendirmek yerinde olacak. Borsalarda ise gelen kâr satışları derinlik kazanmazken çıkış trendleri korunuyor. Ancak ABD borsalarında önemli direnç noktalarının test ediliyor olması ve kâr satışlarının sıklaşması yorgunluk sinyali veriyor. Dolarda güç kazanımı, Euro’da zayıflama, ABD tahvil faizlerinde hafif yükseliş gözleniyor. Petrolde ise Venezuela ile gerileyen fiyatlar İran ile toparlanmaya başladı. Ana temada zayıf talep, arz fazlası ölçeği korunuyor. Parametrelere bakıldığında; ABD 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4.17, Euro/dolar paritesi 1.1631, dolar endeksi 98.13, altının ons fiyatı 4.509 dolar, gümüş 79.96 dolar, brent petrol ise 62.74 dolar seviyelerinde seyrediyor.

FED FAİZ İNİDİRİMİ SÜRECİ

Diğer yandan, ABD Merkez Bankası (Fed) kaynaklı gelişmeler de piyasaların takibinde. Bu yıl için Fed’in faiz indirim sürecinin devam edeceğine dair beklentiler korunuyor. Ancak mayıs ayındaki başkanlık değişimi sonrası daha olası görülüyor. Yeni başkanın bir ay içinde belli olabileceğine dair açıklamalar var. Başkanlık için en kuvvetli aday olarak görülen Fed Governörü Stephen Miran, “Yaklaşık bir buçuk puanlık bir indirim bekliyorum. Bunun büyük bir kısmı enflasyon görüşümden kaynaklanıyor” dedi. 

Avrupa’da ise durum çok net değil. Euro Bölgesi yüzde 2 hedefini tuttururken faiz artırım beklentileri tersine dönmeye başladı. Avrupa Merkez Bankası’nın şubat toplantısında faizin sabit kalacağı beklenirken bu yıl faiz indirim olasılığı yüzde 45 olarak fiyatlanıyor.

BORSA YENİ ZİRVELER DENİYOR

Yıla iyi başlayan Borsa İstanbul’da çıkış hareketi yeni zirve denemeleriyle devam ediyor. Dış borsalardan daha pozitif bir görünüm ve olumlu ayrışma söz konusu. Bunu geçtiğimiz yıl dış borsalar rekorlar kırarken BIST100 Endeksi’nin baskı altında kalmasına yormakta yarar var. Geçen hafta açıklanan aralık ayına ait enflasyon verileri (TÜFE) beklentilerin altında kalınca 22 Ocak’taki TCMB toplantısına ilişkin faiz indirim olasılığı arttı. Faizde 100-150 baz puanlık indirim öngörüleri hâkim. Borsanın en ciddi rakiplerinden biri faizdir. Bu açıdan faiz düştükçe borsaya ilginin artmasını beklemek yerinde olacak. Bu durum BIST100 Endeksi’nde çıkışı destekleyen en önemli gerekçe olarak görülüyor.

GÖZLER KREDİ NOTUNDA

Diğer yandan 23 Ocak’ta Fitch ve Moody’s’den gelecek Türkiye’nin kredi notuna ilişkin değerlendirmeler yakından takip edilecek. Görünüm veya kredi notunda olası bir iyileşme olumlu havayı destekleyici olabilir. Dış finans çevrelerinin bakışını yansıtan ve düşüş eğilimini sürdüren Türkiye’nin ülke risk puanı (CDS) 200 seviyesine oldukça yaklaşmış durumda.

Diğer yandan ocak ayı sonuna doğru 12/2025 dönem bilançoları yayınlanmaya başlanacak. Hatırlanırsa 09/2025 şirket bilançoları önceki dönemlere göre daha olumlu gelmişti. Enflasyon muhasebesinin bilançolar üzerindeki etkisinin önceye göre nispeten azalmasının da payını dikkate almak gerekir. Borsadaki çıkışta işlem hacmi artışının sınırlı kaldığı, yükselişin çok fazla genele yayılmadığı gibi görüşler mevcut. Ancak uzun zamandır kırılmayan zirve geçildi. Borsada önce lokomotifler gider, sonra diğer hisseler onu izler gibi önceden beri var olan bir anlayış da mevcut. Yeni zirve denemelerine rağmen yükseklik korkusu henüz görülmüyor, ucuz ve primsiz algısı çok fazla değişmiş değil. Ucuzluk göreceli bir kavram. Ancak dolar, gram altın ve TÜFE bazlı BIST100 grafiklerine bakıldığında halen zirvelerden çok uzaklarda olunduğu görülecektir. Ekonomik olarak olumlu olarak değerlendirdiğimiz konu başlıklarının fiyatlanması için dış kaynaklı jeopolitik gelişmelerle iç siyasette daha sakin seyre ihtiyaç olacağı muhakkak.

YABANCILAR HİSSEYE YÖNELDİ

TCMB tarafından açıklanan parasal istatistikler ve yabancı işlemleri piyasanın önemli verileri arasındaki yerini koruyor. 2 Ocak ile biten haftada; Yabancı yatırımcılar 102 milyon dolar hisse senedi, 288 milyon dolar tahvil bono aldılar. Hisse senetlerindeki alımlar 5 haftadır aralıksız sürmekle birlikte toplamda 919 milyon dolara ulaştı. Yabancılar son haftalarda tercihlerini tahvil bonodan çok hisse senetlerinden yana kullanıyor. Önümüzdeki hafta açıklanacak verilerde de hisse senetlerinde yabancı alımlarının devamı muhtemeldir.

YÜKSELİŞ SÜRÜYOR

11.605 zirvesinin geçilmesiyle çıkış trendi ivme kazandı. 12.000 ilk destek olarak görülürken sonraki destek noktaları 11.700-11.600 seviyelerinde bulunuyor. İlk dirençler ise 12.300-12.350 seviyelerinde. Bu noktalarda kâr satışları görülebilir.

Sonraki dirençler 13.000-13.100 seviyelerinde. Endekste çıkış hareketi gücünü korumakla birlikte direnç seviyelerinde satışlar görülebilir.

Yukarıda yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir, yatırımcı profilinize uymayabilir.

(Zeynel Balcı/Hürriyet)

İLGİLİ HABER

Ekonomi

Bankalar vites yükseltti: Emekli promosyonlarında artış beklentisi

Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Sorumluluk Beyanı